{"id":130,"date":"2011-07-20T10:14:04","date_gmt":"2011-07-20T10:14:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.newsiversum.de\/index.php\/2011\/07\/20\/aktien-was-sind-eigentlich-leerverkaufe\/"},"modified":"2011-07-20T10:14:04","modified_gmt":"2011-07-20T10:14:04","slug":"aktien-was-sind-eigentlich-leerverkaufe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.newsiversum.de\/aktien-was-sind-eigentlich-leerverkaufe\/","title":{"rendered":"Aktien: Was sind eigentlich Leerverk\u00e4ufe?"},"content":{"rendered":"

An den Finanzm\u00e4rkten soll es keine spekulativen Exzesse in Zukunft mehr geben dar\u00fcber sind sich Barack Obama, Angela Merkel und Nicolas Sarkozy einig. Aus diesem Grund sollen unter andere Leerverk\u00e4ufe von Aktien, Zinspapieren und W\u00e4hrungen wesentlich strengeren Regeln als bisher unterliegen, man denke aber auch dar\u00fcber nach diese ganz zu verbieten. Aber was sind eigentlich Leerverk\u00e4ufe, die auch Short selling genannt werden?<\/p>\n

\"Geld<\/a>
Tricks der Aktien-Broker: So funktionieren Leerverk\u00e4ufe!<\/figcaption><\/figure>\n

Ein alter B\u00f6rsenspruch besagt: „Beliebt beim Herrn ist der Shortie. Er hat zwar nichts, dennoch gibt er gern.“<\/strong> Und dieser Spruch beschreibt recht treffend die Situation der Leerverk\u00e4ufe. Ein sogenannter Shortie ist der Leerverk\u00e4ufer der zum Beispiel eine Volkswagen-Aktie verkauft, die er jedoch gar nicht besitzt. Stellt sich die Frage, warum er das tut. Er macht dies, weil er davon ausgeht, dass der Kurs dieses Papiers fallen wird<\/strong> und er die Aktie zu einem sp\u00e4teren Zeitpunkt preiswerter kaufen kann, als er sie bereits verkauft hat.<\/p>\n

Wenn er also beispielsweise eine Volkswagen-Aktie zu 57 Euro verkauft und zu 52 Euro kauft (eindeckt) kann er einen Gewinn von 5 Euro je Aktie einstreichen. Der K\u00e4ufer will nun aber seine Volkswagen-Aktie, die er bezahlt hat, auch erhalten und dies muss innerhalb von 2 Werktagen an deutschen B\u00f6rsen geschehen, an anderen B\u00f6rsen teilweise etwas sp\u00e4ter. Nun hat der Shortie<\/strong> zwei M\u00f6glichkeiten, um den Lieferverpflichtungen nachzukommen. Er kann einerseits die Volkswagen-Aktie am Liefertag kaufen also zum Beispiel zwei Tage nach dem Verkauf und gibt die Aktie dann sofort weiter an den K\u00e4ufer. Das wird als ungedeckter Leerverkauf<\/strong> oder auch Naked Short bezeichnet, da kein Kapitaleinsatz bei diesem Gesch\u00e4ft notwendig ist. Sollte das Gesch\u00e4ft aufgehen, k\u00f6nnen auf diese Weise Spekulanten gro\u00dfe Mengen an Aktien, aber auch Anleihen oder W\u00e4hrungen verkaufen, die sie jedoch gar nicht besitzen.<\/p>\n

Ganz anders sieht es bei der anderen Variante aus, den sogenannten gedeckten Leerverk\u00e4ufen<\/strong>. Bei diesen verkaufen die Spekulanten zwar auch Wertpapiere, die nicht in ihrem Besitz sind aber diese leihen sie sich gegen eine Geb\u00fchr von einem anderen Anleger aus. F\u00fcr den Shortie besteht hierbei der Vorteil darin, dass er wesentlich l\u00e4nger auf fallende Kurse setzen kann und erst dann kauft, wenn seine Erwartungen erf\u00fcllt werden. Im Beispiel der Volkswagen-Aktie erst dann, wenn sie auf 47 Euro gefallen ist, um so zehn Euro pro Aktie Gewinn zu erzielen.<\/p>\n

Lange Zeit galten Leerverk\u00e4ufe als wichtigstes Regulativ an den Finanzm\u00e4rkten<\/strong>, damit Kurs\u00fcbertreibungen nach oben ged\u00e4mpft werden k\u00f6nnen. Papiere werden idealerweise nur dann leer verkauft, wenn diese stark \u00fcberbewertet sind und der Shortie so das Risiko seiner Gesch\u00e4fte als sehr gering einsch\u00e4tzt.<\/p>\n

Bei Hedgefonds sind Leerverk\u00e4ufe eine g\u00e4ngige Strategie, die allerdings durch einen beachtlichen Kapitaleinsatz die Aktienkurse eines einzelnen Wertes ganz massiv unter Druck setzen k\u00f6nnen.<\/p>\n

Jedoch k\u00f6nnen Leerverk\u00e4ufe nicht nur die Kurse betr\u00e4chtlich unter Druck setzen, sondern auf indirekte Weise auch die Notierungen stark ansteigen lassen, n\u00e4mlich dann, wenn es zu einem Engpass kommt, dem sogenannten Short-Squeeze<\/strong>. Und dieser Tritt ein, wenn die vorgenommene Spekulation nicht aufgeht, sondern vielmehr die Preise nach oben laufen. Kommt es also zu einem Engpass, m\u00fcssen Leerverk\u00e4ufer auf dem schnellsten Weg kaufen, damit sie ihre vorangegangenen Verk\u00e4ufe abwickeln k\u00f6nnen. Nat\u00fcrlich erh\u00f6hen diese Zwangsverk\u00e4ufe die Nachfrage einer Aktie oder auch eines anderen Wertpapiers und dies wiederum treibt den Kurs weiter nach oben.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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